原油宝揭开银行“类期货”业务冰山一角 中行、兴业等多家银行深度介入 _ 东方财富网
原标题:直击!原油宝揭开银行“类期货”事务冰山一角 中行、兴业等多家银行深度介入 摘要 【原油宝揭开银行“类期货”事务冰山一角 中行、兴业等多家银行深度介入】中行原油宝事情迸发后,多位业内人士指出,我国银行在出资者恰当性方面存在较大问题,其产品规划、移仓准则隐藏危险。无论是国内、仍是英美的原油期货,门槛均较高,开户时需有“双录”等手续,而原油宝的生意门槛则较低,有违证监会系统下的风控和出资者恰当性准则。(证券商场红周刊)   中行原油宝事情迸发后,多位业内人士指出,我国银行在出资者恰当性方面存在较大问题,其产品规划、移仓准则隐藏危险。无论是国内、仍是英美的原油期货,门槛均较高,开户时需有“双录”等手续,而原油宝的生意门槛则较低,有违证监会系统下的风控和出资者恰当性准则。  原油宝事情揭开了国内银行供给的期货、类期货生意的冰山一角。据《红周刊》记者查询,在本年以来世界大宗产品商场剧烈动摇中,我国银行、兴业银行等多家银行供给的原油、贵金属生意都有许多客户被强平乃至穿仓,在这些供给生意的银行中,有的乃至给出资人供给了高倍杠杆,加大了强平危险。  诘问原油宝爆雷:  出资者恰当性、合同规划、移仓藏危险  2020年可谓“活久见”之年。继全球股市呈现前史稀有的快速暴降后,大宗产品商场也不安静:世界油价演出高台跳水,美原油期货主力合约跌至-38美元/桶,这一前史性的事情不只让许多直接参加的生意者丢失惨重,且也让与原油期货挂钩的理财产品呈现爆仓,如我国银行推出的原油宝便是这其间的典型代表,其客户的账户在此次暴降中被强平,引发巨大争议。  《红周刊》记者从原油宝出资者处取得的一份“我国银行个人大宗产品事务(原油宝)”的引荐资料显现,原油宝挂钩芝加哥产品生意所和伦敦洲际生意所的原油期货合约,不具备杠杆作用,可T+0生意。  已然没有杠杆,为何还会强平?  引荐资料上的内容显现,当价格呈现极点动摇时(动摇≥50%),或许会导致客户保证金低于20%,即呈现强平危险。4月20日当天,WTI 5月原油期货到收盘暴降300%,跌出负值,而正是这个极点状况发作,导致中行原油宝客户账户被强行平仓了。  采访中,《红周刊》记者注意到,大部分原油宝参加者都是在本年才进场的。在2月份世界原油呈现暴降后,不少出资者以为抄底时机已到,闫先生便是其间的一位。  “我在3月19日注册原油宝账户。”闫先生承受《红周刊》记者采访时表明,4月20日前,他持有800多桶原油合约,终究亏本超30万元,“强平后,中行还在24日划走了账户上剩下的保证金。”  4月20日发作的爆仓惨案,可谓是国内银职业展开对个人大宗产品生意事务以来最值得记住事情。原油宝此次爆仓,让多位承受《红周刊》记者采访的人士表明不解。有期货公司风控人员表明,这很或许是银行面对行情突发改变时风控经历缺少,而相比之下,券商和期货公司面对的危险事情更多,风控职工经历更丰厚,“老到的风控人员能够一手一手地砍,在最大极限保护客户利益和防止穿仓之间取得平衡。”  关于这次爆仓事情的发作,中行出资者恰当性准则未实行到位,也饱尝诟病。北京某券商营业部的负责人陈先生就向《红周刊》记者谈道,自然人客户如需注册科创板、股指期货和期权等高危险种类,须到营业部实行“双录”、“危险提醒”等程序,但出资者在注册原油宝账户时却不需求。  “注册原油宝账户前,有一个常识测验环节,大约只做10道题,并未要求我去网点办理手续。”闫先生如是说。  陈先生进一步剖析称,中行在合同设置方面也存在问题,如,客户保证金如缺少20%、中行就应该及时平仓,但实际上并未做到;4月20日当天,原油宝客户的生意时刻到晚上10点,和外盘生意时刻不匹配;原油宝的结算时刻是到晚上10点,但外盘原油跌入负值是北京时刻后半夜。那么晚上10点前的结算价(成交价结合成交量、加权核算得出)应是正值,而中行却以外盘收盘价来要求客户。  关于原油宝爆仓事情的发作,某券商金工研究员承受《红周刊》记者采访时表明,“我国银行的问题更多出在出资者恰当性准则方面,中行未及时止损、移仓,法理上是缺少依据的。”  揭露信息显现,目前国内已发行的多个产品类基金均在交割月之前尽量提早移仓,如华夏基金发行的豆粕ETF,挂钩大商所豆粕期货价格指数,在进入交割月之前即会完结展期。  《红周刊》记者了解到,原油宝事情发作后,已有律师通过微博等渠道搜集出资人信息,或将对中行提申述讼。他们的依据是修订后的《金融机构衍生产品生意事务办理暂行办法》。  《暂行办法》要求,银职业金融机构“慎重进入本身不具备定价才干的衍生产品生意”,“不得自主持有或向客户出售或许呈现无限丢失的裸卖空衍生产品,以及以衍生产品为根底财物或挂钩目标的再衍生产品”。交割危险上,银行“应当依照我国银监会的规则对衍生产品生意进行清算,保证实行交割责任,规范处理违约及停止事情,及时辨认并操控操作危险”。  银行“类期货”生意危险高  兴业银行等多家银行深度介入  中行原油宝事情非个案。记者发现,国内还有多家银行也在从事针对自然人客户的大宗产品类期货生意事务,在近期大宗产品高动摇行情下,呈现了许多强平、乃至穿仓的事例。  两位承受《红周刊》采访的出资人表明,他们在上海某银行或关联方渠道上从事黄金生意,均在3月中旬被强平。其间,浙江的出资人高先生表明,他在本年3月通过同花顺掌上猎金(协作银行包含浦发等多家银行)开仓两手黄金T+D、均价360.44元(黄金T+D为上海黄金生意所推出的种类),但这以后呈现快速杀跌,一度在3月18日跌至327.6元,收盘价有所反弹,但是自己的持仓却被该银行在3月19日晚8点开盘后强平。  “我的仓位在17日跌停、18日盘中再创新低时都是正常的,但在收盘价反弹后在19日却被强平了。”高先生对此状况较为不解,他屡次咨询了该银行杭州分行等,但给出的回复均不同,有的回复称或许是程序主动强平,也有的回复称是人工手动强平。对此高先生表明将持续维权,并向银保监会递交了投诉资料。  福州客户张女士也有相同的遭受。她通过金大师上在某银行福州分行注册了白银生意服务,标的为上海黄金生意所的白银T+D种类。文华财经显现,该种类价格在3月13日~3月19日从挨近4000跌至最低的2621,手中的白银多单呈现严峻亏本,资金使用率一度达1555%(即资金总额缺少保证金的1/15)。张女士表明,自己的持仓不只被银行强平,还穿仓了两万多元,“造成了数十万元的亏本。”  张女士向《红周刊》记者出示的资料显现,金大师还支撑工行、中行等多家银行的资金流水服务。她表明,银行还承当了风控等责任。她出示的上海某银行在4月初发来的《贵金属欠款催收通知书》显现,“依据《上海浦东发展银行署理个人贵金属事务协议书》约好,需向银行归还2.2万元。”  上述两位采访目标在不理解自己仓位被强平的一起,也向《红周刊》记者提出,他们在开户时,均未被要求赴银行网点进行现场签约、双录等程序,危险辨认也是通过线上完结的。  除了高、张两人,《红周刊》记者还与兴业银行、我国银行等多家银行因贵金属或原油生意被强平的客户有过触摸。在查询过程中,记者发现,不同于中行原油宝,部分银行在推出类期货生意时还存在杠杆,比方兴业银行的客户包先生就向《红周刊》记者谈道,其在兴业银行注册了“署理个人客户贵金属生意事务”,并在手机银行上树立白银T+D合约从事上海黄金生意所的白银生意,本年3月中旬,其持仓在白银剧烈跌落中也被强平。  包先生供给的兴业银行推介资料显现,正常状况下涨跌停板为6%,保证金率为9%。在3月中旬呈现极点行情后,生意所又将白银T+D的保证金率进步至14%。在强平后,包先生向银保监会南通监管分局提出告发,一份加盖公章的《告发事项奉告书》显现,经核实,其所做的白银生意归于“兴业银行总行代销上海黄金生意所事务”。  除抢手的原油和贵金属外,大宗农产品也在一些银行的生意选项内。比如记者就发现,工商银行供给大豆的生意服务,价格参阅芝加哥期货生意所的大豆期货合约。该服务被置于“出资理财”板块下。  不同监管系统下的套利何时休  在原油宝事情后,出资者集体和中行的交流充溢火药味。《红周刊》记者取得的一份重庆出资人集体和中行重庆分行的商洽纪要显现,有出资人要求中行交还本金,并就为何给大学生等危险承受才干较低的客户也开户一事做出解说。闫先生向记者表明,因为中行的生意规则设置不合理,他期望中行能依照当天晚10点前的结算价来结算。  无论是原油宝事情,仍是贵金属等其他种类的穿仓,都有银行向客户发催收函要求补缴穿仓资金。那么,证券期货职业是怎么处理的呢?陈先生泄漏,穿仓现象在期货职业很常见,但因为期货公司遍及弱势,很少会有期货公司为追讨穿仓资金而申述散户。  值得注意的是,无论是原油仍是贵金属,银行的生意渠道均独立于期货公司之外,且实行另一套出售和风控规范。以原油宝为例,有业内人士向《红周刊》记者介绍,“内盘原油种类的生意门槛很高,自然人账户可用资金须满意50万元才干开户”,原油、期权等种类还需求通过常识测验、模仿盘后才干注册。我国银行生意标的为境外种类,危险理应更高,但为何向境内自然人敞开生意,且门槛还低于内盘原油期货?这是个疑点。  另一个“降规范”之处是,中行原油宝每一手生意单位更小,绕开了境内外原油期货较高的生意门槛约束,“美国WTI原油期货的生意单位为一手1000桶,一手或许需求十几万资金,一般散户参加难度大,而原油宝的生意单位为10桶,便利招引散户进场。”  为什么会呈现这种现象?一位要求匿名的金融人士向《红周刊》记者指出,这在必定程度上表现了不同监管系统之间是存在空白的。他表明,证监会系统下的证券期货公司在出资者教育、出资者恰当性以及危险辨认等方面更为老练,而“银职业的危险辨认更多表现在形式上,做得不到位”。从功用监管的视点考虑,以原油宝为代表的类期货事务本质上便是期货事务,而也应该参照证监会的监管方针。前述券商金工研究员也以为,我国银行的人物是做市商,即促成生意,因而该事务很难称之为“产品”,刚好也绕开了资管新规。  其实,除直接引进自然人客户做生意外,银行近些年也发行了不少挂钩期货、期权的结构化理财产品。尤其是2018年以来,国内原有衍生品监管铺开,新的期货或期权种类上市不断,这给银行供给了新的挂钩标的。揭露信息显现,农业银行也曾发行过看涨白糖期货价格的非保本理财产品,民生银行在2018年发行了挂钩大商所铁矿石期货价格指数的理财产品。  但是在剧烈的商场行情中,挂钩股市或衍生品的银行理财也是有或许呈现亏本的。追溯前史,在股市大幅动摇的2015~2016年,就曾发作过几回结构化理财严峻亏本的事情。如安全银行在2015年发行的私家银行专享结构类(90%保本挂钩ETF)理财产品,挂钩盈富基金(2800.HK)等港股标的,在2016年结束时就曾呈现过大幅亏本,引发了其时出资人的不满,后通过交涉,终究以安全银行补足亏本而告终。  4月29日,中行发表声明称,已托付律师向CME发函、敦促其查询原油期货商场价格反常动摇的原因。而就在近期,印度多种产品生意所(MCX)也因负油价结算问题被多家经纪商申述。  陈先生直言,CME的做法并无不当,“生意地点4月初就提示答应负油价生意,早于原油宝事情半个多月。”并且期货作为现货的反映,原油商场天量库存,加之消费萎靡,在某些合约上呈现负价格并不意外,生意所此举也是拓宽了商场的灵活性,“未来负价格或许会在其他种类上连续演出,业界需求警觉,更要加强出资者教育、进步准入规范。”  重庆原油宝出资人与中行的洽谈纪要(文章来历:证券商场红周刊)

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